房地产行业研究周报关注汇率变动对板块的短

2019-11-10 22:26:40 来源: 渝北信息港

  房地产行业研究周报:关注汇率变动对板块的短期影响

  沪深成交继续上升。本周北京成交23.8万平米,环比微升2%,高于动态周均30%;上海成交46.7万平米,环比大幅上升48%,高于52周动态周均值89%;深圳成交10万平方米,环比上升12%,高于动态周均值60%;三市当前去化周期分别为6.8、5和11.1个月,上海和深圳下降较多。

  本周重点监测的15个二、三线城市中,有11个城市的成交环比上升,平均升幅达到32.8%,其中升幅的成都环比上升174%;其他4个城市环比下降,平均降幅为28.2%,其中降幅的武汉环比下降51%。

  二手房成交情况除天津外,成交继续上升。本周北京二手房成交32.8万平米,环比上升2%;深圳成交14.3万平米,环比继续增长18%;天津成交9.5万平米,环比下降4%;杭州成交8.7万平米,环比上升12%。四城市本周成交量分别为52周动态周均的143%、135%、135%和172%,持续全面高于年度动态周均值。

  行业点评.

  10月房价总体涨势放缓,但分化明显。1日中指研究院公布了10月百城房价指数,百城住宅平均价格环比上涨0.17%,涨幅与9月持平,上涨城市56个,减少4个,环比下降城市42个,增加4个。尽管总体上房价涨幅放缓,但各城市间分化较大,北京上海等十大城市住宅均价环比上涨0.33%,涨幅较9月上升0.11个百分点;10月涨幅在1%以上的城市有18个,较9月增加10个。

  10月销售环比持平。10月,我们wid有数据的44个城市成交合计较9月上涨0.1%,日均工作日环比上涨17%。十月下旬10天日均成交环比中上旬总体上升54%,一线、二线和三线分别环比上升36%、60%和下降1%。

  首套房贷利率收紧。近期报道,建行在北京、广州等地首套房利率已经上浮至基准利率的1.05倍,据《法制晚报》消息,已经有广州、深圳和上海等14个城市上调了首套房贷款利率。首套房利率上浮符合年底银行贷款额度趋紧的趋势,未来预计将会有更多银行跟进。

  投资建议.

  上周地产指数上涨约8.8%,我们认为板块表现强劲的原因主要是人民币近期快速升值,升值对地产股的影响逻辑在于,升值会吸引更多热钱流入,而地产的保值增值功能会对热钱有较强吸引力,对房价构成支撑,从而引起地产股上涨;从板块内股票的表现分析,上周上涨多的并不是行业内的优质公司,而是低价股,重点公司明显跑输指数。所以我们认为短期资金的追捧导致了上周地产股的上涨,未来一段时间汇率的走势也将是影响地产股表现的重要因素。

  因为目前开发商基本完成全年目标,继续推盘动力并不强,而年底信贷也开始紧张,对成交也会有一定负面影响,如果人民币升值在短期结束,预计板块再有超预期表现可能性较小。重点公司推荐万科,招商地产,金地集团,保利地产,华侨城,阳光城,中南建设,荣盛发展。

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